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通程控股:收入增长和费用节约致使中期业绩大幅增长

发布时间:2010-07-16    研究机构:长江证券

通程控股(000419)今日发布2010 年中报:公司2010 年1-6 月实现营业收入15.96 亿元,较去年同期增长47.02%;实现净利润5080.56 万元,较去年同期增长73.84%,扣除非经常损益后的净利润为5065 万元,较去年同期增长411.08%,基本每股收益为0.1447 元,扣除非经常性损益后的EPS 为0.144 元(去年同期为0.028 元)。

总体来看,公司的优势在于:大股东经过改制后,管理团队的利益与公司的利益基本趋于一致,这在消费品公司中是不多的;不足之处在于,公司涉及的业态遍布百货、家电连锁、超市、酒店、典当以及商业地产等多个业态,管理资源和财务资源容易分散,将会面对激烈的商业竞争。

公司资产质量良好,管理层经营思想也转变为提高效益,由于公司有再融资的计划,我们认为公司未来2 年有充分做好业绩的冲动,预计2010-2011 年EPS 分别为0.32 元和0.46 元。推荐评级。

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