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通程控股:经营有方,拓展有道

发布时间:2010-07-07    研究机构:国信证券

我们今天参加了通程控股(000419)第一次临时股东大会,会议纪要如下。我们看好公司在电器连锁的品牌带动下, 商业及酒店在二级城市的拓展。我们认为公司未来的提升空间主要来自四种连锁业态的改造提升及新店扩张、可能的新项目以及公司在夯实管理基础后的效率提升;维持2010 年~2012 年每股收益分别为0.35 元、0.56 元及1.07 元(摊薄前),净利润增速分别为120%、60%和90%,平均增速为90%,目前股价对应2010~ 2012 年的PE 分别为23 倍、15 倍及8 倍,维持公司的推荐评级。

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