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零售业行业:金价持续上涨催化黄金珠宝股投资机会

发布时间:2016-07-10    研究机构:长江证券

报告要点

一周行情走势

市场表现概况:本周商贸零售指数上涨3.27%,上周上涨3.33%,本周该指数跑赢沪深300指数2.06个百分点。百货上涨3.38%,超市上涨3.71%,专业连锁上涨1.85%。本周零售股涨幅前五:豫园商城(14.74%)/通程控股(000419)(10.89%)/武汉中商(10.35%)/老凤祥(9.00%)/潮宏基(8.90%);本周零售股涨幅后五:宏图高科(-3.28%)/青岛金王(-2.27%)/红旗连锁(-1.81%)/南宁百货(-0.95%)/上海家化(-0.55%)。

一周国内资讯

国内商贸零售行业:2016上半年全国共有161个大中型商业项目开业,同增11.8%;核心省市数据:福建2015年连锁业50强企业总销售额同增13.97%;

行业及公司新闻:步步高旗下购物中心、超市、电器、电商等多个业态7月8日-8月31日进行“中国折扣季”;京客隆试水生鲜超市“京捷生鲜;京东金融金条业务向银行开放,共同为用户提供现金消费信贷服务。

一周重要公告

青岛金王全资子公司拟分别出资765万元、918万元与自然人陈晶、何相礼共同设立湖北弘方化妆品有限公司、临沂博美家化有限公司,持股51%股权;上海家化与京东签订战略框架协议;*ST商城发行股份购买资产事项获证监会同意恢复审查。

周观点

在全球货币宽松、国际局势动荡以及人民币持续贬值下,黄金珠宝年初至今大幅上涨约30%,我们判断,黄金价格快速上涨,或逐渐激发投资性需求启动,而黄金投资需求激发,实质直接收益虽由上游矿产企业先启动,但最终仍需通过零售终端予以兑现,建议关注具备估值优势的黄金珠宝品牌企业:豫园商城、老凤祥。除此外,中长期我们持续看好能够助推和辅助变革的配套服务细分成长领域,包括电商代运营、供应链管理服务、物流仓储服务等,长期建议关注:1)通过并购整合切入代运营市场有望实现业务蜕变的公司,推荐青岛金王、新华都;2)激励机制完善,拟注入供应链管理优质资产打造综合商社的江苏国泰。从阶段配置角度来看,建议关注:1)中报业绩有望领先行业的:永辉超市、新华都;2)资产质量、经营管理能力和业绩表现较优的低估值标的,推荐鄂武商;3)定增价倒挂个股:苏宁云商、百联股份、步步高、王府井。

申请时请注明股票名称