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鹰眼预警:通程控股营业收入大幅下降

发布时间:2020-08-22 06:15    来源媒体:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,通程控股(000419)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为12.32亿元,同比下降30.55%;归母净利润为9553.98万元,同比增长30%;扣非归母净利润为7893.46万元,同比增长7.68%;基本每股收益0.1758元/股。

公司自1996年8月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为5.53亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对通程控股2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.32亿元,同比下降30.55%;净利润为1.1亿元,同比增长25.52%;经营活动净现金流为-6654.05万元,同比增长12.65%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为12.3亿元,同比大幅下降30.55%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)19.38亿17.74亿12.32亿营业收入增速-1.5%-8.44%-30.55%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降30.55%,净利润同比增长25.52%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)19.38亿17.74亿12.32亿净利润(元)9566.15万8763.65万1.1亿营业收入增速-1.5%-8.44%-30.55%净利润增速7.66%-8.39%25.52%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.7亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.41亿-7617.9万-6654.05万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.41亿-7617.9万-6654.05万净利润(元)9566.15万8763.65万1.1亿
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.6低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.41亿-7617.9万-6654.05万净利润(元)9566.15万8763.65万1.1亿经营活动净现金流/净利润-1.47-0.87-0.6
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.36%,同比下降2.96%;净利率为8.93%,同比增长80.72%;净资产收益率(加权)为3.34%,同比增长31.5%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为21.36%,同比下降2.96%。

项目201806302019063020200630销售毛利率21.21%22.01%21.36%销售毛利率增速4.8%3.77%-2.96%
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期22.01%下降至21.36%,销售净利率由去年同期4.94%增长至8.93%。

项目201806302019063020200630销售毛利率21.21%22.01%21.36%销售净利率4.94%4.94%8.93%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为40.9%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)432.91万77.97万4504.38万净利润(元)9566.15万8763.65万1.1亿非常规性收益/净利润4.94%0.89%40.9%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为34.03%,同比下降4.63%;流动比率为1.63,速动比率为1.45;总债务为7.5亿元,其中短期债务为7.5亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为96.42%。

项目20191231期初预付账款(元)1431.69万本期预付账款(元)2812.19万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长96.42%,营业成本同比增长29.96%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速96.6%58.99%96.42%营业成本增速-2.7%-9.37%-29.96%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-1.4亿元、-0.8亿元、-0.7亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)4536.25万1851.87万1721.9万经营活动净现金流(元)-1.41亿-7617.9万-6654.05万
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-3亿元,营运资本为8.7亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为11.8亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20200630现金支付能力(元)11.78亿营运资金需求(元)-3.03亿营运资本(元)8.75亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为87.82,同比下降28.76%;存货周转率为3.48,同比下降29.72%;总资产周转率为0.27,同比下降29.57%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为87.82,同比大幅下降至28.76%。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)117.78123.2787.82应收账款周转率增速-20.49%4.66%-28.76%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为5.55,4.95,3.48,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)5.554.953.48存货周转率增速3.46%-10.8%-29.72%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.5,0.38,0.27,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.50.380.27总资产周转率增速0.15%-24.51%-29.57%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.7、1.65、1.21,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)19.38亿17.74亿12.32亿固定资产(元)11.37亿10.74亿10.22亿营业收入/固定资产原值1.71.651.21
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为602.2万元,较期初增长120.23%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)273.42万本期其他非流动资产(元)602.16万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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